El juicio de alto riesgo del cofundador de Terraform Labs, Do Kwon, está programado para el 26 de enero de 2026 en el Tribunal de Distrito de Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York. Pasará el próximo año en una cárcel federal, después de que sus abogados consintieran su detención.

El juicio, que se espera que dure de cuatro a ocho semanas, abordará los cargos de fraude criminal relacionados con el catastrófico colapso de $40 mil millones de dólares de la stablecoin TerraUSD (UST) y su token hermano LUNA en 2022.

Este caso es la culminación de batallas legales internacionales, ruina financiera y acusaciones de engaño que desmantelaron las promesas que una vez cautivaron a millones de inversores en criptomonedas.

Do Kwon, quien se declaró inocente de los cargos la semana pasada, ha sido acusado de múltiples cargos de fraude, incluido fraude de valores, fraude electrónico y conspiración para cometer lavado de dinero.

Los fiscales alegan que el fundador de Terra orquestó planes para manipular los mercados, tergiversar la estabilidad de los productos de Terraform y lavar las ganancias a través de cuentas bancarias suizas y otras cadenas de bloques.

Si es declarado culpable, el hombre de 33 años enfrenta una sentencia máxima de 130 años de prisión.

Además de los cargos penales, Kwon enfrenta múltiples demandas civiles. En abril de 2024, un jurado de Nueva York declaró a Kwon responsable de fraude en un caso presentado por la SEC.

Terraform Labs acordó un acuerdo de $4.47 mil millones de dólares con la SEC en junio de 2024. La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) también ha presentado acusaciones contra Kwon, lo que agrava sus desafíos legales.

En declaraciones a Decrypt, Sid Powell, CEO y cofundador de Maple Finance, calificó el colapso del ecosistema de Terra como una «llamada de atención» para DeFi, o finanzas descentralizadas, un término general que describe los diversos protocolos y plataformas construidos en torno a productos financieros automatizados e impulsados por criptomonedas.

«En lo que respecta a los efectos regulatorios, los legisladores comenzaron a tomar medidas enérgicas contra los protocolos DeFi de manera más agresiva», dijo Powell. «Los desarrolladores respondieron priorizando la resiliencia y la gestión de riesgos, incorporando modelos de sobrecolateralización y explorando mecanismos híbridos que combinan el diseño algorítmico con la garantía».

Cómo se perdieron $40,000 millones de dólares en días

El colapso del ecosistema de Terraform Labs en mayo de 2022 sigue siendo uno de los eventos más devastadores de la historia de las criptomonedas. Eliminó $40,000 millones de dólares en valor de mercado casi de la noche a la mañana.

Tanto UST como LUNA fueron diseñados para trabajar juntos en un sistema que prometía estabilidad y altos rendimientos, pero los defectos en su diseño llevaron a un fracaso catastrófico. La estabilidad de UST se basaba en un sistema algorítmico en el que su valor se mantenía a través de un mecanismo de quemado y acuñación con LUNA.

Cuando UST cotizaba por debajo de $1 dólar, los usuarios podían quemar UST para acuñar LUNA, reduciendo la oferta y restaurando la paridad. Por el contrario, cuando UST cotizaba por encima de $1 dólar, LUNA podía quemarse para acuñar más UST.

El 6 de mayo de 2022, una gran venta masiva de UST en Curve Finance hizo que la stablecoin perdiera su paridad con el dólar. El pánico se apoderó de nosotros, lo que llevó a redenciones masivas.

A medida que el valor de UST caía, el mecanismo de quemar y acuñar infló drásticamente la oferta de LUNA, diluyendo su valor. En cuestión de días, UST se desplomó a $0.13 dólares, mientras que el precio de LUNA se desplomó de $64 dólares a fracciones de centavo.

El sistema algorítmico no logró estabilizar UST, lo que desencadenó una espiral de muerte que borró el valor del ecosistema e impactó a más de un millón de víctimas estimadas.

El colapso también repercutió en el sector de las criptomonedas, empujando a varios proyectos interconectados a la quiebra y contribuyendo a la eventual caída del exchange FTX.

También hubo un escepticismo reforzado hacia los proyectos de criptomonedas generadores de alto rendimiento (desde el colapso), lo que provocó un cambio de enfoque hacia proyectos más sostenibles», dijo a Decrypt el cofundador de Sei Labs, Jayendra «Jay» Jog. «La confianza en las stablecoins algorítmicas, consideradas innovadoras pero inherentemente arriesgadas, disminuyó, lo que llevó a los inversores a centrarse en las stablecoins respaldadas por fiat, como USDC y USDT».

Tira y afloja en materia de extradición

Tras el colapso de TerraUSD, Kwon se dio a la fuga, evadiendo a las autoridades internacionales. Kwon fue detenido en Montenegro en marzo de 2023 por intentar viajar con un pasaporte falso.

Tanto Estados Unidos como Corea del Sur solicitaron su extradición. Los tribunales de Montenegro fallaron inicialmente a favor de Corea del Sur, pero los fiscales estadounidenses finalmente lograron su extradición en diciembre de 2024.

A su llegada a los Estados Unidos, Kwon compareció ante el tribunal y acordó permanecer bajo custodia sin derecho a fianza.

La caída de Terra expuso las vulnerabilidades de las stablecoins algorítmicas y los sistemas financieros no regulados. Kwon se enfrenta ahora a un juicio, que servirá como prueba de fuego para la rendición de cuentas en el espacio de las criptomonedas, en gran medida no regulado.

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Do Kwon’s Terra Trial Set for 2026—Here’s What You Need to Know